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        果然“炒股不如買基金”!A股3600點 五年多“零漲跌” 基金卻大賺80%

        2021年01月13日 16:28
        作者:方麗
        來源: 中國基金報
        編輯:東方財富網

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        摘要
        【果然“炒股不如買基金”!A股3600點 五年多“零漲跌” 基金卻大賺80%】讓市場回到5年多前,也就是2015年12月24日,當天上證指數收于3612.49點,和2021年的1月12日收盤點位3608.34點,滬指基本“零漲幅”,而期間公募主動權益基金獲得超80%的收益率,更有超400只基金實現業績翻倍。(中國基金報)


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          3600點!

          牛不停蹄!進入2021年之后,A股市場走勢如虹,每天都有較好表現。

          上證指數更是在1月12日收盤上漲2.18%,收復3600點整數關口,收報3608.34點,創逾5年新高。

          究竟市場超越3600點的話,基金業績如何?這是近期市場投資者非常關心的事情。

          讓市場回到5年多前,也就是2015年12月24日,當天上證指數收于3612.49點,和2021年的1月12日收盤點位3608.34點,滬指基本“零漲幅”,而期間公募主動權益基金獲得超80%的收益率,更有超400只基金實現業績翻倍。

          可以說,這又是一例“炒股不如買基金”的實例。這背后和公募基金市場話語權增大、市場越來越成熟理性有關,但也有觀點認為這兩年機構抱團嚴重,近期市場對此爭議聲四起。

          然而,對投資了解較少的普通投資者來說,僅從歷史數據看,若持有5年以上時間,買主動權益基金出現虧損的概率不大,選擇優秀基金經理管理產品做中長期投資(注意不要追漲殺跌),仍是一個較好的理財選擇。

          5年上證指數重回3600

          股基金完勝上證指數

          雖然上證指數已經很難描述整個大A股市場走勢,但對所有投資者來說仍是一個重要指標。1月12日滬指正是突破3600點,讓市場各方極為關注。

          站在這個位置,近期市場爭議聲四起,一大批優秀的上市公司估值較高,機構抱團被市場詬病,“越漲同時也意味著風險在加劇”。究竟3600點之后,主動權益基金業績如何?

          數據顯示,上一輪3600點出現在2015年12月24日,上證指數收盤于3612.49點,而2021年的1月12日的3608.34點,差距甚小,幾乎“零漲幅”,為-0.76%。

          表現最好的是要數滬深300,這期間漲幅達到44.74%,此外如深證成指、中證500、中小板指、創業板指的漲幅分別為18.85%、-15.82%、22.22%、14.24%。

          相比之下,公募基金業績要好于主流指數。基金君選擇了普通股票基金、偏股混合基金、主動權益類(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏債混合型、靈活配置型)、權益基金、指數基金五類來看,滬指漲幅為零,每一類型的權益基金平均收益都賺錢了。

          表現最好的是最低倉位是80%的普通股票型基金,相比其他類型基金有一定超額收益,顯示出公募基金在選股上具有明顯優勢。數據顯示,此類基金的收益率達到102.85%,超越期間所有的主要指數。最低倉位為60%的偏股混合基金也整體獲得了86.14%的收益率。此外,主動權益類基金和權益類基金也分別獲得80.89%、74.23%的收益。

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          不僅從基金平均業績上“完勝”指數,其實從獲得正收益的概率也高于市場。截至2021年1月12日,這五年間股價上漲的上市公司達到533家,若僅計算2015年12月24日之前上市的公司,占全部公司比僅為19.29%。值得一提的是,更有多家公司股價遭遇腰斬,不少個股甚至跌幅超98%,出現股票退市情況。

          而從基金表現來看,2015年12月24日以來,若算上全部權益基金,納入統計的1741只基金(各類型分開計算)中,出現虧損的僅88只,也就說差不多有95%左右的基金跑贏了上證指數,顯示出公募基金整體投資優勢。不過,跌幅最大的基金,期間虧損也超過57%,首尾差異巨大。

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          3600點以來市場涌現一批“牛基”

          2015年12月24日,當時還處于2015年上半年那一輪牛市喧囂過后的恢復期。

          當時市場正從市場調整的痛苦中逐漸恢復過來,但整體平淡,起起伏伏,偶爾有些亮點,直到2018年底市場開始有所表現。而這五年多時間市場風格特色明顯,更重視企業內生價值,重視價值投資,因此以茅臺等中國核心資產的價值逐漸被挖掘出來,尤其是2019年、2020年兩年間,科技、消費、醫藥等領域牛股層出不窮,結構性機遇頗多。

          而在這一期間中,涌現出一批抓住市場機遇的牛基。若從全部權益型基金來看,業績超越100%的產品達到412只(各類型合并計算,剔除C類)。而業績超過200%的產品37只。

          令市場矚目的是業績最好的是易方達中小盤,這段時間的收益率高達335.79%,這只基金成立于2008年6月19日,其基金經理為張坤。緊隨其后的是是曲揚管理的前海開源國家比較優勢、劉彥春的景順長城鼎益,這兩只基金業績也達到333.33%、321.56%。

          其他業績超300%的還有景順長城新興成長、易方達消費行業、銀華富裕主題等。而周應波的中歐時代先鋒A,收益率也逼近300%,達到296.39%。

          還有一大批基金業績超過100%,其中不少產品成立2014年、2015年,不少產品是醫藥、科技或者消費類的主題基金,因此更好的把握住了市場機遇。

          基金要長期投資

          下圖正是2015年12月1日以來上證指數收盤價走勢圖,很明顯的一波震蕩市。

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          在這一波震蕩市過程中,自2019年以來就明顯出現“炒股不如買基金”的現象,就是權益基金的平均收益往往要好于市場平均收益,這在此前并不多見。

          從目前來看,連續出現這一情況的也引起市場各方的關注,也存在不同的解讀。而背后主要原因都指向出:第一、股票市場上存在結構性行情,而并非整體行情;第二、公募基金市場定價權提高,具備專業研究能力;第三、整體A股市場更為健康、理性、穩健,散戶在這一過程中獲得超額收益的能力在下滑。

          對于沒有專業投資能力的普通投資者,其實道公募基金參與確實是理財的一個好選擇。但是在這個市場上也經常出現“基金賺錢、基民不賺錢”的現象,也經常出現“好發不好做、好做不好發”,投資者“贖舊買新”、“追漲殺跌”的情況。

          這背后折射出一大問題是,基金投資者的投資難、擇時難、配置難。同時,伴隨著2021年A股走強,基金發行火爆的背后是,優秀的基金經理成為市場稀缺資產,成為投資者“抱團”的目標。

          然而,站在3600點這一并不算低的起點上,去做基金投資,可以說難度要高于前兩年。而綜合對比上一波3600點以來的業績情況,投資者應該有些啟示:

          第一、 投資者最好放低預期收益率。

          權益基金本身是高波動類產品,投資者最好根據自己風險偏好去選擇產品,在經歷了2019年和2020年的兩年業績爆發之后,對2021年最好放低收益率預期。

          同時,目前不少股票已經出現歷史高位,上證指數也達到3600點之上,因此在這個時間點去回看基金歷史中長期業績往往較為亮眼,投資者不太適合以此來推算未來的收益率。

          不少基金經理也表示,經過兩年的大幅上漲,估值提升速度跑在了盈利增長速度的前面。權益資產全面趨勢性上漲的概率減小,投資者需要適當降低收益率預期,注重結構性機會的把握。

          第二、做好長期投資。

          目前布局權益基金,投資者應該做好凈值波動的心理準備來做長期布局,這樣可能會保持較好心態,不要以為買基金就可以“躺著賺錢”,2007年、2015年牛市之后市場大跌,不少基金凈值受傷嚴重。但是若是能一直持有,往往可以降低虧損的概率。

          從過去5年多的業績看,持有5年時間出現虧損的可能性比較低,若因為心態不好而在高位布局、低位割肉,可能會得不償失。

          建議投資者根據自己的資金周期來布局,如果只是短期投資建議盡早選擇落袋為安,規避短期快速上漲可能面臨的回調風險。不過,長期來看的話,就算遇到歷史性回撤,基金的長期盈利能力還是有保障的,核心是要長期投資。

          第三、優選好的基金經理。

          投資者在投資權益基金時,要注意選擇中長期業績優秀的基金經理。但是核心問題是,不能僅僅按照業績來論英雄,而忽略基金經理的風格、以及適合他風格的市場環境。每一輪的冠軍可能是一個細分領域“貝塔”的受益者,而市場風格千變萬化,可能下一輪市場表現就跟前一輪的風格千差地別了,冠軍未必能保持較好收益。

          能夠長期持續為投資者創造良好回報的基金,其基金經理的投資風格通常來說是穩定的,其投資業績在多數市場環境中可被復制,而不是依靠短期的市場機遇。這類在過去10多年市場波動中被證明了實力的基金經理,是市場寶貴的稀缺品,可以重點關注。

          第四、 注意資產配置。

          投資者一定要結合自身的資金屬性和風險偏好,做好自己的資產配置,不要把雞蛋放在一個籃子里面。隨著連續兩年的結構性行情,權益類資產的投資價值相較年初有所下滑,同時和其他類別資產比,其性價比也在降低,因此除了權益基金外,也可以適度關注一些其他類別資產,比如“固收+”、債券產品、量化對沖產品等。

        (文章來源:中國基金報)

        (原標題:果然“炒股不如買基金”!A股3600點,五年多“零漲跌”,基金卻大賺80%,最牛狂賺336%)

        (責任編輯:DF515)

         
         
         
         

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