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        機構論市:盤面驚現兩大異象 A股迎來牛市強震期

        2021年01月13日 15:50
        來源: 東方財富研究中心

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        【機構論市:盤面驚現兩大異象 A股迎來牛市強震期】回顧近期市場,尤其是連續拉升之后,其實還是出現了一些異象:比如此前所謂的抱團股的松動,尤其是白酒股的大分化,還有部分龍頭品種的連續走低等;同時,低估值以及二線藍籌開始表現。資金抱團的趨勢并沒有瓦解,而是適當在向低估值品種以及二線藍籌轉移,比如昨日以來大金融的上行,中字頭板塊的上行以及有色等其他藍籌的良好表現。

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          巨豐投顧:盤面驚現兩大異象 A股迎來牛市強震期

          觀點:去年四季度以來,市場風險偏好回升,在經濟基本面的加速復蘇以及流動性合理充裕之下,市場向好趨勢的邏輯并未發生改變。經過機構性震蕩上行之后,隨著市場人氣的恢復以及賺錢效應的提升,兩市有望迎來共振,發起春季躁動行情。而連續上行后,短期要注意謹防踏空,尤其是板塊的踏空。

          今日,兩市高開震蕩,午后證券板塊殺跌遭遇拋售,在昨日大幅上漲的前提下,這里的一日游行情引發市場思考。而不僅僅是證券股,此前機構抱團的藍籌也多有下跌,其中寧德時代盤中大跌、金龍魚盤中重挫,白酒股整體走低。而與此同時,科技股相對走強,部分低估值品種以及二線藍籌股開始表現。

          回顧近期市場,尤其是連續拉升之后,其實還是出現了一些異象:比如此前所謂的抱團股的松動,尤其是白酒股的大分化,還有部分龍頭品種的連續走低等;同時,低估值以及二線藍籌開始表現。資金抱團的趨勢并沒有瓦解,而是適當在向低估值品種以及二線藍籌轉移,比如昨日以來大金融的上行,中字頭板塊的上行以及有色等其他藍籌的良好表現。

          不過,還需要注意的是,昨日大漲的證券股在今日出現較大幅度的下跌,這也充分說明,經歷連續的上行之后,盡管成交不減,但指數想要出現繼續的拉升或許還有難度,短期或進入的強勢震蕩的期間。此外,我們說過,1月份仍是主升行情,但市場很有可能呈現的是兩頭漲中間震蕩的格局,而目前,很有可能進入了震蕩的區間內。

          在可能的震蕩周期來臨之際,投資者還是應該對市場更多的觀望,但前提是需要明白這里仍是強勢行情,只不過再強的行情過程中,都有震蕩甚至階段性的調整。而在牛市的強震期,除了觀察成交量之外,就是重點留意市場領漲品種是否轉換。目前看,市場抱團的現象有松動,并未瓦解,所以繼續關注機構傾向比較強的大市值品種,尤其是低位滯漲的品種。而對于連續拉升的高估值品種,在強震中需要多多留意,謹防單日的大幅走低。

          綜合看,當前基本面支撐較強,流動性合理充裕,市場向好趨勢的邏輯未變,在資金以及交投熱情高漲下,指數仍將保持主升趨勢。續建議投資者進行均衡配置:一方面,關注超跌的科技股。尤其是半導體、芯片以及5G等,去年下半年以來調整充分,當前龍頭品種率先反彈,市場風險偏好回升下,修復的需求逐步提升,短期仍有反彈的空間,重點關注;另一方面,證券板塊。市場連續拉升,此前板塊整體調整下,在業績的支撐以及市場向好的提振下,隨時將再次扛起反攻大旗,是牛市當中不可或缺的主要力量。除此之外,銀行可作為底倉配置,而政策刺激、景氣度回升下,軍工把那塊的機會也不錯過。

          廣州萬隆:存量消化浮籌 關注補漲機會

          一、市場觀點可能存在偏差

          大盤指數震蕩整理,部分強勢板塊結構性獲利了結。但另一方面基于滬深股通為代表的中長線資金繼續加倉行為,預計科技類板塊超跌反彈對盤面有對沖。

          二、偏差分析

          上證指數全天維持左走勢,而創業板則全天震蕩下行。當前市場處于新基金發行火爆對正處于建倉期或者有做多能力的資金有倒逼進場建倉或做多的能力;另一方面則是元旦以來指數層面快速上漲,部分主導多板塊已經獲利豐厚面臨存量籌碼消化浮籌壓力。因此,指數層面進入震蕩整理期是符合預期的。

          從盤面表現上來看,近幾個交易日強勢板塊進入高位震蕩整理階段,而低位板塊的補漲力度是不及預期的。因此,對于短期行情,結構性補漲機會是否仍然存在,相信這是當前投資者普遍關注的。而我們認為,基于滬深股通資金風格在近期重新回流至科技類板塊的量級、持續性,我們認為已經處于超跌的科技類板塊出現補漲機會仍然相對明確。

          整體上來看,主導多板塊進入浮籌消化階段,而低位板塊仍有望出現結構性補漲機會。在主導多增量減弱,而非主導多波段反彈機會概率大的情況下,我們認為指數短期震蕩為主。震蕩之后主導多板塊,仍然建議關注機構、外資共振做多明確的軍工板塊;而短期結構補漲機會,仍然是建議關注處于超跌的科技類板塊,如通信設備、軟件服務、IT設備等。

        (責任編輯:DF064)

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